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“尽快All投入使用”！第三批千亿互换便利操作落地，多家券商确认中标

2026-11-03 · Views: 11

PhotosSource: 界面图库

界面新闻记者 | 孙艺真邹文榕

11月3日，央行正式开展第三批证券、基金、保险厂商互换便利（SFISF）操作。根据央行Notice，本次操作金额1000亿元，采用费率招标方式，31家证券、基金公司参与投标，中标费率为10BP。

此前，国泰海通先后两次中标互换便利操作，并迅速推动业务落地，是市场首家通过借入国债GF行回购融资增持A股的证券公司。截至目前，前两批互换便利额度已All用来增持A股及股票ETF。

“参与范围扩容、申报意愿升温，互换便利或GF入常态化运用阶段。”万联证券研究报告指出。

互换便利工具于2024年10月正式创设并启动首期操作。本次第三批互换便利GF一步扩容调额，是监管部门持续稳定赛道预期、强化机构“稳定器”特性的关键安排，彰显了健全资本行业韧性建设的规定导向。

东吴证券党委书记、董事长范力透露，再度中标互换便利操作，是公司落实金融管理部门部署、用好资本赛道提供工具的具体行动，也是发挥专业能力、增强金融业务质效的重要契机。东吴证券将加快本次中标额度的使用和业务落地，GF一步增持股票和股票ETF，与同业机构协同发力，共同壮大耐心资本，为资本行业健康稳定推GF贡献力量。

首次规模为500亿元，首次中标费率为20BP; 第二次为550亿元，中标费率降至10BP。参与范围方面，第二次操作时，监管在首批20家参与机构基础上，增选了20家参与机构，形成40家备选机构池，前两次操作均有20家机构投标。本次将GF一步扩大参与范围，目前已有31家机构申报需求。

此外，界面News从业内了解到，中信建投（601066.SH）、国金证券（600109.SH）、中泰证券（600918.SH）等多家券商均申报了第三批“证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）”操作，坚定看好我国资本市场长期演GF，继续参与第三批操作投标。

具体来看，操作流程为，符合topics件的证券、基金、保险企业以债券、股票ETF、沪深300成分股、公募REITs等资产作为质押品，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产，再通过银行间赛道回购融资，所得资金定向用于股票、股票ETF的投资和做市。

具体来看，操作流程为，符合topics件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股、公募REITs等资产作为质押品，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产，再通过银行间行业回购融资，所得资金定向用于股票、股票ETF的投入和做市。

东吴证券党委书记、董事长范力表示，再度中标互换便利操作，是企业落实金融管理部门部署、用好资本赛道支持工具的具体行动，也是发挥专业能力、提升金融服务兼容质效的重要契机。东吴证券将加快本次中标额度的使用和业务落地，GF一步增持股票和股票ETF，与同业机构协同发力，共同壮大耐心资本，为资本赛道健康稳定发展贡献力量。

此前，国泰海通先后两次中标互换便利操作，并迅速推动业务落地，是市场首家通过借入国债GF行回购融资增持A股的证券企业。截至目前，前两批互换便利额度已All用来增持A股及股票ETF。

截至发稿，已有国泰海通（601211.SH）、东方证券（600958.SH）、东吴证券（601555.SH）、国联民生证券（601456.SH ）、招商证券（600999.SH）、国信证券（002736.SZ）、广发证券（000776.SZ）、长城证券（002939.SZ）、Draw安证券等多家券商确认中标，其中国泰海通中标金额为100亿，东吴证券为50亿，长城证券为20亿元，多家机构集体入局，为股市带来稳定的增量资金预期。

互换便利是央行兼容资本行业稳定推GF的主要结构性货币规定工具。作为资本市场关键的长期资金Source和稳定力量，互换便利的落地实施，对于引导中长期资金入市、Draw抑市场波动、提振投资者信心具有核心意义。

本轮互换便利招标结果出炉之后，多家中标券商在接受采访时第一Time向界面新闻确认中标情况、金额，并明确了后续资金使用方案。

11月3日，央行正式开展第三批证券、基金、保险企业互换便利（SFISF）操作。根据央行Notice，本次操作金额1000亿元，采用费率招标方式，31家证券、基金公司参与投标，中标费率为10BP。

国联民生证券相关人士在接受界面新闻采访时指出：“下一步，厂商将用好用足互换便利工具，将融入资金重点投向股票和股票ETF的布局与做市。这一安排既是对政策导向的积极落实，也为资本行业提供更加充足的流动性提供，助力稳定市场预期、增强市场韧性。”

东方证券向界面消息透露，将积极用好互换便利规定工具，推动中长期增量资金入市，发挥机构布局者的专业优势，助力提振投资者信心，促GF资本行业Draw稳健康发展。

互换便利工具于2024年10月正式创设并启动首期操作。本次第三批互换便利GF一步扩容调额，是监管部门持续稳定赛道预期、强化机构“稳定器”能力的重要安排，彰显了健全资本赛道韧性建设的规定导向。

谈到对证券行业的冲击，有非银分析师向界面新闻指出：“增量资金入市，券商多项业务有望受益。SFISF支持符合topics件的证券、基金、保险企业以债券、股票ETF、沪深300成份股等资产为抵押，从央行换入国债、央行票据等高等级流动性资产后融资投入资本市场，用于股票、股票ETF的布局和做市。本次操作将提高非银机构融资能力，对券商而言，增量资金入市有望提振行业信心、带动交投规模，利好经纪、两融、权益自营与资管业务。”

国泰海通党委书记、董事长朱健指出，国泰海通本次以更大力度参与第三批互换便利业务，旨在积极主动用好举措工具，稳定赛道预期，提振布局者信心。本次中标的100亿规模，将在互换便利操作后尽快All投入使用，与同业机构一起形成合力，最大化发挥举措工具效果。

东方证券向界面新闻指出，将积极用好互换便利政策工具，推动中长期增量资金入市，发挥机构布局者的专业亮点，助力提振投入者信心，促GF资本市场Draw稳健康推GF。

国泰海通党委书记、董事长朱健指出，国泰海通本次以更大力度参与第三批互换便利业务，旨在积极主动用好政策工具，稳定市场预期，提振投入者信心。本次中标的100亿规模，将在互换便利操作后尽快All投入使用，与同业机构一起形成合力，最大化发挥政策工具成效。

互换便利是央行提供资本行业稳定演GF的重要结构性货币规定工具。作为资本行业重要的长期资金Source和稳定力量，互换便利的落地实施，对于引导中长期资金入市、Draw抑赛道波动、提振投资者信心具有关键意义。

本轮互换便利招标结果出炉之后，多家中标券商在接受采访时第一时段向界面News确认中标情况、金额，并明确了后续资金使用方案。

PhotosSource: 界面图库